下午茶歇的时候，不少群里又开始转那种“主力跑步进场”的名单了，洋洋洒洒几十上百只，后面跟着一串红得发烫的流入金额，动辄十几二十个亿。

这种表格，配上大盘光头阳线的K线图，对人的冲击力是极强的。

它会瞬间制造一种强烈的“错失焦虑”（FOMO），让你感觉整个世界都在跑步前进，只有你一个人在原地踏步，甚至还在倒退。

我自己的组合今天当然是跑输的，这没什么好藏着掖着的。

看着那些能源、光伏、AI服务器的名字一个个跟发射一样，再看看自己持仓里那些“老登板块”的死鱼样子，说心里完全没波澜是骗人的。

但这种时候，我一般会选择关掉软件，给自己泡杯茶，然后把这事儿捋一捋。

因为经验告诉我，每当这种“XX股名单”开始刷屏的时候，往往不是机会在敲门，而是风险在按门铃。

我们得先算明白一笔账，这笔账叫“信息时差账”。

当你看到这份名单的时候，这些所谓的“主力资金”已经完成了“进场”这个动作。

这是一个已经完成的既定事实。

换句话说，这是一份“战报”，而不是一份“作战计划”。

拿着一份已经打完的战役的伤亡报告，去决定自己要不要冲上同一个山头，这在逻辑上是有问题的。

人家是昨天、今天上午悄悄布局的，成本低廉。

你是在傍晚看着漫山遍野的旌旗和喧嚣声冲进去的，你扮演的角色是什么？

是去给人家抬轿，还是去站一个未来不知道多久的岗？

从“值博率”的角度看，这笔买卖的赔率已经非常不划算。

再深入一层，我们聊聊这种现象的本质。

市场在绝大多数时候，都不是“万牛奔腾”的。

更多时候，它呈现的是一种“结构性行情”，或者说得更直白一点，叫“风格挤压”。

你可以把整个市场的钱想象成一个房间里的水，房间的总水量在一段时间内是相对恒定的。

现在，房间的某个角落突然出现一个强大的抽水泵（比如某个极具煽动性的宏观叙事，像AI、新能源革命），它会开始疯狂地把整个房间的水都往自己这边吸。

这就是“虹吸效应”。

结果就是，抽水泵周围的角落（热门板块）水位暴涨，看起来波澜壮阔；而房间里其他大部分地方（冷门板块）水位急剧下降，甚至干涸见底。

你看到的“主力资金大幅流入85股”，就是这个虹吸效应最直观的体现。

资金为了追求短期内的相对收益和确定性，抱团涌入当下最强、共识度最高的几个方向。

这会导致热门股的估值被迅速吹高，而冷门股则被无情抛弃，即便它们的基本面可能并没有变差。

这种“风格挤压”走到极致，是非常危险的。

我们可以打开后视镜看看，历史上这种剧本反复上演。

远的不说，就说2020年底到2021年初，当时的市场不也是这样吗？

资金疯狂抱团所谓的“茅指数”，新能源、高端消费、CXO，浓眉大眼的白马股们被捧上了天，仿佛永远不会下跌。

当时流传的各种名单，比今天的只多不少。

结果呢？

从高点站岗下来，很多人坐了好几年的电梯，至今还在填坑。

历史不会简单重复，但人性的贪婪与恐惧，总会踩着相似的韵脚。

所以，这份名单对我来说，它的价值不在于告诉我“该买什么”，而在于告诉我“哪里最拥挤”、“哪里风险正在积聚”。

它是一张“市场情绪热力图”，颜色越红的地方，温度越高，也越容易烫伤后来者。

当所有人都认为一个地方是机会时，它大概率已经不再是最好的机会了。

最后，照例说几句杂感和我的应对。

1.关于英伟达、半导体涨价这些宏大叙事，它们确实是驱动这轮行情的燃料。

但作为普通投资者，我们很难精准判断这些叙事能发酵到什么程度，以及股价在多大程度上已经透支了这些预期。

我们能做的，是基于自己的知识圈，去评估这些叙事最终能否转化为实实在在的、可持续的利润，以及我们愿意为这份“可能性”支付什么样的价格。

为梦想窒息的故事，过去几年我们听得太多了。

2. 我自己的操作原则还是老样子，不凑热闹，不被市场的情绪带着跑。

我的持仓策略决定了我不可能在这样的日子里成为“最靓的仔”，追求的是一个更长周期的、波动更小的年化复合收益率。

短期跑输热门板块是必然要付出的代价，这笔“情绪账”我认。

如果为了追逐短期热点而破坏自己的投资框架，那才是真正的道义有亏，是对自己辛苦赚来的钱不负责任。

3.对于大多数普通人来说，与其花时间去研究这些“天选之子”的名单，不如多花点时间构建自己的财务安全垫，或者专注于自己的主业。

投资是为了让生活变得更好，而不是让我们每天活在和别人比较收益率的焦虑之中。

如果一份名单就能让你心痒难耐，想要一把梭哈，那可能说明你的仓位或者心态，已经超出了自己能驾驭的范围。

今天这种行情，对于坚守自己策略的人来说，是一场修炼。

看着别人吃肉，自己连汤都喝不着，心里不舒服是人之常情。

但投资是一场终身的长跑，不是百米冲刺。

跑得快不一定能到终点，跑得稳才最重要。

算咯，不抖机灵了。

市场永远是对的，只是不同的人，在不同的时间框架里，对“对”的定义不一样罢了。

共勉共戒。