美国政府宣布对进口芯片和半导体征收100%关税。这个决定直接冲击菲律宾对美出口的核心产业。马尼拉方面因此受到严重打击。消息公布后，菲律宾电子业界和政府立即紧张。市场迅速反应。相关企业面临利润下降和供应链调整等现实问题。

在时间线上回看，关税调整出台前不久，马尼拉刚与华盛顿签署了一份贸易协定。协议生效不到半个月。7月22日的谈判结果引人关注。美国同意对从菲律宾进口的医药、农产品、能源和汽车等多类商品实施零关税。菲律宾对自美进口商品执行19%关税。许多人认为该协议对菲律宾极不对等。总统小马科斯仍选择接受。他部分目的是保住美国市场渠道，并换取美方在安全领域的支持。

接受协议的代价很快显现。菲律宾国土面积不足30万平方公里，人口约一亿。外贸对国家经济非常重要。电子和半导体產品長期占菲律宾对美出口的很大比例。协议签署时，企业已预判19%税率会压缩出口利润。现在美国将半导体进口税率提高到100%。同时，美国又对在美设厂的企业予以豁免。业界将这一豁免解读为诱导企业回流到美国。企业回流会重塑全球产业格局并削弱境外竞争者。

政策宣布后，菲律宾企业面临两难选择。企业要么承担高额关税继续对美出口。要么考虑将产能迁往美国以求免税。对于高度依赖电子出口的国家来说，制造业外迁或利润被侵蚀将带来连锁影响。问题会体现在就业、税收和地方供应链稳定上。政府内部与商界因此展开紧急磋商。各方在评估可能的应对路径。

回顾小马科斯与美国的互动，他为达成贸易并换取支持曾亲赴华盛顿示好。国内对这一选择出现强烈不满。协议签署后，马尼拉街头出现抗议。学界批评该协议损害经济主权。部分退役军官公开指责他把国家当作他国棋子。有人警告不要重蹈他国覆辙。

在外交与安全方面，小马科斯政府表现出明显亲美姿态。政府批准美军使用靠近台湾的吕宋岛北部等九处基地。政府还允许在相关地点部署更远程的武器系统。政府在南海问题上多次采取对抗立场，并公开渲染所谓的“中国威胁”。小马科斯在印度访问时对媒体说，如果台海爆发冲突，菲律宾“不可避免地被卷入”。这番话在地区引发强烈反应。中国外交部随后发表声明，重申一个中国原则并对菲律宾提出严正警告。中国指出台海事务属中国内政，外部势力无权干涉。