特朗普再度将矛头指向医药行业。

《华尔街日报》报道称，近日其向辉瑞、强生、诺和诺德等17 家美国药企发出最后通牒：要么在未来两个月内全面大幅下调价格，要么就得等着他“采取一切可能手段”。会议相关邮件一经发出，多家头部企业股价应声大跌。这背后究竟又是在打什么算盘？

一、降价施压背后的政道算计

会议记录显示，美官方直斥当前药价“高得离谱，不可接受”，是对人民的掠夺，要求企业短时间内提供降价时间和措施表。有业内人事分析称，这样的政策与先行政道盘算和经济困境密切相关。

截至2025 年，美国处方药净支出已攀升至 4870 亿美元，均价是其他发达国家的3.44 倍。特朗普将药价虚高问题包装成跨国企业盘剥民众的道德批判，在社交平台发起“#美国不做冤大头”话题，很快引发舆论。

但消费者新闻与商业频道（CNBC）犀利指出：此举既能转嫁通胀焦虑，又能夯实蓝领选民基本盘，这类政策很可能只是一场川普为2028年潜在竞选铺路。

《华尔街日报》分析称，这一政策很大程度忽视了原研背后的高额投入。高价是对创新药数十年研发、百亿美金投入和极低成功率的必要补偿。比如的辉瑞“小蓝片” 上市初的定价中，有一大部分是在为其前期失败的数十个失败案例买单。

而美拥有全球59% 的创新研发管线，若按特朗普的要求 “即刻降价”，等于让企业用亏损补贴创新，最终只会导致没人敢投研发，老美药企陷入泥潭。美药研制协会发言人Alex Schriver表示，这样的政策会让美国从“创新引领者” 沦为 “技术追随者”，最终还是损害患者和工人的利益。

二、创新突围：科研投入后的市场答卷

特朗普脑子发热的时候似乎忘了，破解高价不在一刀切的行政命令，而在科技革新的持续投入。如辉瑞小蓝片的现实困境，正是因为研发专利保护的过期，被仿制药大量的仿制冲击，使其美国市场价格十年间下降60%，毛利率压缩至不足 50%。

随之而来的是研发投入的断崖式下滑，该生产线的年度研发费用从1.2 亿美元降至 0.3 亿美元，仅为仿制药研发投入的 1/3。有限的资金仅能维持基础生产，难以支撑分子结构优化、副作用降低等创新迭代，导致临床有效率下滑，市场份额被蚕食。

而另一方面，市场永远在奖励创新者，当传统产品因投入不足停滞时，新的科技正凭借创新突破占领市场。旺山旺水的昂伟达以十年研发周期，数十亿研发投入，剑指港股上市，预计在2025年抢占15%-20%（约13-18亿元）的ED市场份额。

日本科学家研发的专利技术——“御力维”也走出差异化路径，秉持“去药化”研发理念，其专利成分Act-Mito™能精准激活人体“能量工厂” 线粒体，结合小花山奈、喜来芝等温和成分，实现对功能障碍的正向干预，同时具备日常养护与即时效能的双重特性。

同时《Science》等国际顶刊认证，志愿者在御力维核心成分干预4周后，睾酮水平平均提升了38%、主观满意度提升176%。如今，前述“御力维”也已与京东健康等达成战略合作，快速铺开市场。市场不乏“体感更温和、比小蓝更靠谱”等反馈。

这些创新科技恰恰证明：研发投入萎缩比高价更致命。若美国执意依赖行政降价而非推动本土创新，这类高性价比的进口创新科技将持续冲击市场，最终瓦解美国医药产业的创新根基，其后果比高价可怕百倍。

三、要低价，先创新

而中国近年构建的全链条政策体系，正成为本土药企应对外部风暴的关键缓冲带。面对特朗普降价令引发的全球价格战，中国以系统性政策构筑防波堤。诸如集采豁免条款则为创新药守住利润底线。

政策韧性的深层考验在于平衡之道。当前制度本质是“以市场换时间”：通过本土价格保护为企业争取技术积累期。但若美国政策引发多国仿效，中国价格机制可能遭受国际压力冲击；过度保护也可能滋生“温室创新”，削弱企业国际竞争力。

中国医药产业正站在关键转折点——政策工具箱已打开缓冲通道，但唯有在保护期内培育出真正的全球竞争力，才能避免在全球化药价博弈中陷入被动。这场突围不仅是政策智慧的试金石，更是产业进化决心的试炼场。