9月9日上海黄金交易所最新数据显示，国内白银价格已突破9768元/公斤，创下11年来新高。这个数字比11年前的峰值高出3000元/公斤，涨幅惊人。

这种巨大的涨幅已经全面传导到消费端。在郑州，一款普通的银手镯，价格从去年的600元涨到了如今的近800元，让消费者措手不及。

01 银价疯涨，创11年新高

白银市场正迎来历史性时刻。2025年9月初，国际银价大幅拉升，COMEX白银价格盘中升至41.64美元/盎司，伦敦现货白银价格涨至40.754美元/盎司，创下近14年来新高。

2025年初至今，白银价格累计上涨41%，超越黄金同期33%的涨幅。仅近一个月来，白银价格就大涨10%，涨幅达到黄金的两倍。

02 一天一个价，商家不敢囤货

银价暴涨已直接影响到了终端销售市场。据大河报报道：“现在银饰确实是‘一天一个价’，我们只能跟着总公司的调价通知走。”郑州金多银多珠宝城一家店铺的销售经理李女士证实了价格上涨的明显趋势。从去年年底到现在，银饰零售价普遍上涨了15%左右。不算工费，足银999的料价就从去年每克7块多，涨到了现在的9块多。在郑州二七区经营银饰店超过十年的陈老板感受到更大压力：“我们这种小店都是现用现进货，上游给我们的批发价，现在一周就能涨好几次”。

03 消费者犹豫，投资者热情反升

面对上涨的价格，消费者的购买行为出现了分化。一方面，普通消费者对价格上涨感到意外和犹豫；另一方面，投资市场的热情却被点燃。

消费者的犹豫与投资者的热情形成鲜明对比，反映出市场对白银价值的不同认知和预期。

04 工业需求成涨价推手

对于此轮银价上涨的原因，苏商银行特约研究员武泽伟认为：“将此轮上涨完全归因于黄金的带动是不全面的，白银自身强大的工业属性是更重要的支撑。”

根据中国有色金属工业协会发布的数据，全球约一半的白银被用于工业制造。其中，光伏产业已成为白银需求的“耗粮大户”。

随着全球对绿色能源的布局加速，光伏组件的产量持续增长，对导电银浆的需求也水涨船高。同时，新能源汽车电子系统对白银的消耗也在稳步提升。

05 多重因素共同推动银价

白银价格上涨是多重因素共振的结果。中国有色金属工业协会金银分会副秘书长石和清指出，近5年来全球白银实物供应都处于短缺状态。

同时白银呈现较强工业属性，太阳能产业的爆发式增长推动光伏银浆需求的剧增。美联储降息预期也在推动金银价格上涨。

“供需结构性紧俏加上库存偏低，使得白银具备了较强的价格弹性。”国信期货首席分析师顾冯达表示。世界白银协会预计，2025年全球白银供应缺口将收窄至1.176亿盎司。

06 白银板块掀起涨停潮

白银价格上涨带动了相关上市公司股价的走强和业绩的提升。A股白银相关标的表现强势，白银有色（601212）领涨板块，涨幅7.07%。

湖南白银（002716）同步走高，涨幅5.71%。公司当日公告三季度白银产量同比增长12%，直接推动股价上行。

白银概念板块指数收报1721.60点，上涨3.55%，板块内14只成分股全部收涨，其中3只涨停，资金流入量达12.8亿元。

受益于主营产品价格上升，华钰矿业、紫金矿业、株冶集团等净利润增幅均预计在50%以上。

07 投资白银需系好“安全带”

面对已处高位的银价，其未来走势成为市场关注的焦点。武泽伟分析认为：“短期内，白银价格预计将维持高位震荡，波动性会非常大。”

在重要的宏观经济数据公布或货币政策决议落地前，任何风吹草动都可能引发市场的剧烈反应，这种波动性本身就是一种风险。

对于普通人而言，需要明确区分消费需求与投资需求。“如果是购买银饰用于佩戴，价格的短期波动影响有限，消费者可根据自身喜好和预算决定。但如果是以投资为目的，则必须系好‘安全带’。”武泽伟强调。